2025-12-02_CRDO 股票現況

CRDO 股票現況

CRDO 狗 beat，這從台系 bizlink 端算得出來，轉頭看 3665 開高走低這鳥樣就可明白
老美倒是盤前很嗨
AECs, IC, ZF optics, ALCs, OmniConnect gearboxes 的市場機會超過 $10B
Q2 有 4 個 >10% 的客戶。最大的客戶佔 42%，第二大 24%，第三大 16%，第四大 11% (最新大客戶)
AECs 正在取代長達 7 公尺的機架間光學連接，是公司增長最快的部分，也成為互聯的標準
26 開始會拿到 pcie 訂單，27 產生收入
ALC 提供與 AEC 相同的可靠性、功耗和系統成本，但線規更細、長度更長 (最長 30m)。隨著網路擴展到列級 (row-scale)，連接數量可能達到擴展網路連接數量的 10 倍。ALC 將採用與 AEC 非常相似的模式，作為完整的纜線解決方案交付給客戶
Credo 採用針對特定應用的 serdes 架構，新開發的 112 gig VSR SerDes 具有 10 英吋的覆蓋範圍 (競爭對手通常小於 1 英吋)，並且可以在單個晶片上容納 1200 個 serdes，產生 120 tbps 的潛在頻寬
CPO 在廣泛採用前，必須解決可靠性、可服務性、維護和成本等關鍵缺陷，Credo 不認為會很快轉向 CPO
Credo 預計先進製程產能限制將成為越來越頻繁的話題，Credo 的優勢在於採用 N-1 製程策略 (如 12 奈米)，這較 3 奈米或 5 奈米不緊張
所有連接解決方案的訂購通常會與 GPU 同時進行，目前供應鏈中沒有觀察到顯著的庫存泡沫

Credo Technology Group Holding Ltd. (CRDO)，納斯達克上市，最新股價 171.13 USD，下跌 6.47 USD (-3.64%)，最後更新時間為 12 月 1 日美東時間下午 4:00。
盤後交易：196.50 USD，上漲 25.37 USD (+14.83%)，時間為美東時間晚上 7:59。
下次財報日期：2025 年 12 月 1 日盤後。
產業：資訊技術部門，半導體及半導體設備產業。

表格涵蓋 CY2025 Q2 實際值至 CY2026 Q4 預測，包括調整後淨收入、EPS (調整後及 GAAP)、年比及季比成長率、邊際利潤。
調整後淨收入：持續成長，如 CY2026 Q4 預測 126M USD (YoY +28.99%，QoQ +6.60%)；CY2025 Q2 實際 98M USD (邊際 44.06%)。
調整後 EPS：CY2026 Q4 預測 0.67 USD (YoY +31.02%)；CY2025 Q2 實際 0.52 USD。
GAAP EPS：類似成長趨勢，CY2026 Q4 預測 0.47 USD (YoY +41.59%)。

AECs (Active Electrical Cables，主動電纜，用於資料中心短距離高速連接)、IC、ZF optics (ZF 為 ZF Friedrichshafen 汽車集團光學解決方案)、ALCs (Active Laser Cables，主動雷射纜線，用於更長距離連接)、OmniConnect gearboxes 市場機會超過 100 億美元。
Q2 四大客戶貢獻超過 10%，客戶集中：最大 42%、第二 24%、第三 16%、第四 11% (最新大客戶)。

AECs 取代長達 7 公尺的機架間光學連接，為公司增長最快部分，已成互聯標準。
2026 年起取得 PCIe (Peripheral Component Interconnect Express，周邊元件互聯標準，用於高速資料傳輸) 訂單，2027 年產生收入。
ALCs 提供與 AECs 同等可靠性、低功耗、低成本，但線規更細、最長 30m；隨網路擴至列級 (row-scale)，連接數可達 10 倍，採用完整纜線解決方案模式。
- Active Linen Cable (主動式電纜)：這是一種具有主動調節功能的高性能數據傳輸線纜，常用於高密度及高速資料中心的連接，與 AEC (Active Ethernet Cable，有源乙太網纜) 類似。
SerDes (Serializer/Deserializer，序列器/解序列器，用於高速信號轉換) 架構針對應用優化：新 112G VSR SerDes 覆蓋 10 英吋 (競爭對手通常小於 1 英吋)，單晶片可容納 1200 個 SerDes，潛在頻寬 120 Tbps。
CPO (Co-Packaged Optics，共封裝光學，將光學引擎與電子整合) 前需解決可靠性、可服務性、維護、成本問題，Credo 不預期快速轉向。
先進製程策略：採用 N-1 製程如 12nm，避免 3nm/5nm 產能緊張。
連接解決方案訂單通常與 GPU 同步，供應鏈無顯著庫存泡沫。